appAPP_appAPP官网_华夏基金刘文动:2008年宏观经济可能放缓

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华夏基金股票投资总监刘文动

    关于投资策略这种 疑问,我我真是亲们每年都在谈,怎么能让我我真是策略对于股票市场而言,策略的魅力在于,股票市场不出于说你认为它会为何会 样,而在于你认为别人预期它会为何会 样。好多好多 ,这种 事情比较玄妙。前面好多好多 的经济学家,还有市场的哪多少专业人士等等,哪多少专家都做了所有人的预测。怎么能让,亲们的预测并有无不让说重要,重要的在等亲们认为亲们的预测为何会 样,就是市场的所有人认为哪多少预测为何会 样。

    好多好多 ,在市场比较有魅力的地方在于,亲们永远也我就是知道别人是为何会 想的。怎么能让,有有些我我真是作为投资跟打牌一样,就是说亲们这样在出牌的就是亲们老想着别人为何会 想怎么能让亲们出牌。更重要的有些,永远不变的就是牌理。当亲们出牌的就是,亲们一定要考虑别人出哪多少牌,另外亲们要考虑就是打得话是都在符合牌理。肯能亲们从长期从牌理出发,亲们肯能在某一步有挫折,怎么能让从长期来看亲们会赢牌。投资不管为何会 变化,坚持你的牌理,长期亲们会有很好的回报。

    好多好多 ,短期的趋势不管亲们为何会 看,亲们对于中国经济长远的信心还是不变的,对于中国市场长远的发展还是充满信心的。怎么能让,在并且 并且 刚开始 了了这种 就是,亲们刚才也讲到了,肯能说放上去08年来看得话,状态到底为何会 样,这是短期的考量。

    这样在我这种 部分,我将分为一俩个 部分来讲,第一俩个 部分亲们谈一下经济的状态,第俩个部分谈一下市场预期的状态,最后一俩个 部分亲们谈一下可供选择的有哪多少。

    首先亲们谈一下中国经济的状态。当前经济最大的焦点,在于外汇需求的放缓,为哪多少这成为了亲们最关注的疑问呢?最主要有这样多少意味着,肯能中国的经济很长时期以来,都占据 着严重的储蓄过剩、消费严重不足的疑问。这样从宏观经济的层厚来讲,肯能说亲们的内需严重不足,就是说储蓄过剩,这样要取得比较好的增长,这样这样靠投资和内部内部结构的需求。这样投资并有无,肯能它是创造了未来的生产能力,好多好多 在一俩个 封闭经济体下面,它是不肯能持续推动的。肯能说在一俩个 封闭经济体下面,亲们的消费这样够取得一俩个 比较好的增长得话,这样投资是这样够持续去推动整个经济增长的。意味着在于它对未来会形成一俩个 更大的产能的释放,肯能这样坚实的消费需求,就是的增长是不肯能持续的。

    这样过去一段时间以来,中国的经济之好多好多 还都要维持比较高的增长,最主要得益于全球化的进展。就是内部内部结构需求的释放,很好地吸收了中国过去这样一段时间以来储蓄的大幅度的增长,以及产能的增长。好多好多 ,亲们的经济不能得以维持在一俩个 非常高的水平上。

    这样接下来亲们看一看,消费这种 疑问在中国未来一段时间会不让改变。我我所有人认为消费从宏观上面讲,它所占的比例不肯能大幅度的提升,主就是基于4点的理由。

    第有些,消费并有无是受到了人口型态的一俩个 非常大的制约。从去年以来到今年,好多好多 的人口学家、经济学家都对这种 疑问进行了充分地探讨,我愿意在坐的诸位也一俩个 非常好的了解,好多好多 我就是把这种 疑问简单地说一下。肯能中国从过去一段时间以来,到未来最少5年以内,肯能人口的红利还是占据 的。也就是说劳动人口所占的比例仍然是非常高的,好多好多 从这种 特点决定了中国的消费在整个经济当中的比例,不肯能短期内得到大幅度的提升。

    这样第俩个因素,就在等亲们收入分布的一俩个 差距。亲们都知道,收入越高的人,他的边际消费越低,这样在收入差距严重的状态下,在短期内就是肯能对于销售收入有大幅度的提高。